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09.03.26 - La conjoncture dans l’attente d’une reprise

En Suisse, selon les prévisions de février du Secrétariat d'État à l'économie (SECO), le produit intérieur brut a progressé de 1,4 % en 2025. La croissance a pâti de la faiblesse de la demande extérieure. Le PIB de la Suisse a progressé de 0,2 % au quatrième trimestre, après une contraction de 0,4 % au trimestre précédent.

Dans le canton de Genève, la croissance a été un peu plus vigoureuse que dans l’ensemble de la Suisse. Selon le Groupe de perspectives économiques (GPE), la hausse du PIB genevois se fixe à 1,6 % en 2025. En effet, les mouvements observés sur les marchés financiers ont été plutôt favorables aux activités de négoce de matières premières et de finance, deux secteurs clés pour Genève.

Cependant, les dynamiques sectorielles sont hétérogènes et certains secteurs connaissent des difficultés. Par exemple, dans l’horlogerie, touchée par la hausse provisoire des droits de douane américains et par la baisse de la demande en provenance de Chine, le nombre de chômeurs a fortement progressé au cours de l’année 2025.

Après une fin d’année marquée par une détérioration de la situation, la marche des affaires s’est un peu améliorée en début d’année 2026. Elle est jugée comme globalement satisfaisante parmi les entreprises genevoises couvertes par une enquête de conjoncture. Les entreprises sont en outre plutôt confiantes quant à l’évolution de leurs affaires pour les six prochains mois.

Le niveau d’incertitude géopolitique était élevé avant le récent déclenchement du conflit au Moyen-Orient. L’incertitude s’étant renforcée depuis lors, l’évaluation des perspectives conjoncturelles requiert plus de prudence. Si la situation internationale devait se stabiliser, la croissance pourrait progressivement retrouver un certain dynamisme en Suisse comme à Genève, pour autant que la demande extérieure se renforce.